清贫博弈漫展偷拍，冉冉上岸。

潮汕地产大佬纪海鹏，来到债务重组的要道时分。

3月17日，龙光控股向投资东说念主发布定向公告，露馅其境内债务重组有缱绻，波及债务共计21笔，本金余额计较220亿。

比较3年前的缓期有缱绻，二次重组以削债为主，其中现款兑付选项，削债比例最高达85%。这也加大了与债权东说念主的谈判难度。

认真有缱绻推出之前，纪海鹏团队征求要求见解时，遭到部分债权东说念主的公开反对。

这位地产富翁，已在脱困之路上致力3年。脚下，他到了一个新关口，仍需清贫博弈。

一朝顺利完成，纪海鹏预测将重组境内、境外债务计较约800亿，有契机指导2200亿钞票的龙光，走出债务泥淖，冉冉上岸。

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组合套餐

纪海鹏掌舵的龙光，这次化债力度不小。

2022年，他本已推动债务通过缓期，举座延后3-4年。可惜，销售回款欠安，后期兑付难以保证。

2024年7月，纪海鹏团队为21笔境内债券，再次寻求10个月的脱期期，准备酿成一揽子重组有缱绻。

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纪海鹏开端：采集

一位业内东说念主士向《21CBR》记者暗意，前有融创打样，国内房企的有缱绻多是参考前者，进行“套餐式”组合。

在最新出炉的有缱绻，纪海鹏给出五大选项：折价购回、钞票抵债、债转股、特定钞票和全额缓期留债。

其中现款兑付选项，以债券面值15%的价钱折价购回，很是于借1万，收回1500元，额度唯一5个亿；若全额留债，则缓期延至9.5年，利息调整为1%，自第5年期末驱动分期兑付。

较尽头的是，纪海鹏本次还推出“钞票抵债”有缱绻，其有什物质产抵债、财产权信赖份额抵债两种模式。

投资东说念主按每100元债券面值，可求教登记25元价值的什物质产，以债券份额径直兑换什物质产；

或者，雷同100元面值，可求教登记30份信赖份额，以此享有多项钞票的收益权，信赖期限预测第3-5年分派资金。

此外漫展偷拍，纪海鹏提供一个“特定钞票”选项，每100元债券面值可求教登记100份信赖份额。

龙光蓝鲸寰球购物中心

其团队拟依托上海一买卖格式，通过诞生信赖等正当神志，让债券执有东说念主享有该格式标收益权，信赖期限预测为15年，径直依靠格式计算性净现款流受偿。

辛苦自满，该买卖格式总建筑面积达13万泛泛米。

《21CBR》记者过程查证，该格式简略率为龙光蓝鲸寰球购物中心，为上海临港已知边界最大的买卖中心，正待开业。

有知情东说念主露馅，初步疏浚中，债权东说念主举座反映较为积极，以为有缱绻具有较高的可行性和可操作性。

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寻求见谅

新的有缱绻下，纪海鹏遭受到一定阻力。

左证龙光给出的建议，折价购回、债转股选项、钞票抵债选项，在异日一年的回收率为15%-25%，而第一类信赖份额在异日3-5年的回收率为26%-30%。

对当初全额给出资金的债权东说念主而言，100块的本金，只可拿回15-25块，折损泰半，其承担的损失高大。

如实有债权东说念主，公开向纪海鹏团队抒发异议，突显债务谈判的复杂性。

3月9日，上海汇牛私募基金发布《致龙光集团AB组债权东说念主的一封信》，质疑“公司企图仅以少部分钞票按较大的债权扣头率退回，开释多量增信格式回表内。”

“个别投资东说念主说的空虚，议案里有有关本色不错诠释。”有知情东说念主士回话记者。

汇牛私募基金树立于2014年，注册成本1000万元。

《21CBR》记者干系汇牛方求证详备信息，其负责东说念主解释，他们无法罗致的是，动作一个有财产典质的债权，凭什么唯一不到30%的回收率？

据汇牛的说法，在初度有缱绻中，龙光为AB组债券不竭加多15项商办及住宅类增信钞票，共计估值160.2亿元，并典质给受托惩处东说念主。

开端：汇牛私募基金

“哪怕以远低于评估值的价值变现钞票，也能较快速率回流30元以上的对应本金。”

汇牛私募基金在公开信中称，有财产担保债权退回率不应低于财产担保物的价值，其操办发起议案召集执有东说念主会议。

“在这么环境下，承受赔本是合理的，但也要研讨合理的进程。”该负责东说念主向《21CBR》记者暗意。

记者了解到，龙光方面已在争获取到汇牛基金一方领会，双清廉在寻乞降解。若互相隔绝一致，将有助于纪海鹏鼓动这次境内债重组。

值得见谅的是，龙光这次重组，如实筹集特殊的现款资源、股票资源加入到有缱绻，这对真贵重重的房企而言十分不易。有债权东说念主以为，这体现了龙光化债的赤心。

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纰漏安闲

纪海鹏团队稍感平稳的是，其境外债重组左近落定。

2月最新公告露馅，其境外债权东说念主提拔率已达80.8%，只待香港法院批准，距离告捷仅一步之遥。

龙光的境外债总和约80.38亿好意思元，纪海鹏向债权东说念主提议“现款收购+短期单据+可转债+弥远单据”组合有缱绻。

据此有缱绻，龙光预测留债额约为24.19亿好意思元，举座削债比例达到7成。

若境内债的削减比例，也按照7成计，两次重组，纪氏削债的总边界，高达560元亿傍边，这将大幅缩短龙光的压力。

戒指2024年中，龙光集团总钞票2264.9亿元，净钞票为305亿元，若债务直降500多亿元，净钞票将大为增厚，利于提振各方信心，推动业务复苏。

中指参议院企业参议总监刘水也向《21CBR》记者提到，大边界削减债务，可改善房企钞票欠债表，纰漏安闲。

纪海鹏手头仍有多量优质钞票，如香港豪宅凯玥格式，其由龙光与合景泰富皆集开导，货值超300亿东说念主民币，已是现房情状。

格式累计共有295套，据悉累计卖出50余套，若凯玥去化顺利，单单一个格式就能帮纪氏回笼百亿级资金。

当前的真贵在于，龙光不只债务千里重，销售也如实惨淡。

据克而瑞数据自满，2024年仅为84.3亿元，同比着落超五成，本年1-2月，只卖了10亿元。

当今龙光主要靠卖存货回款，中枢三大市集是在大湾区、长三角、西南区域。

于纪海鹏而言，要尽快上岸，与债权东说念主隔绝妥协，树立钞票欠债表仅仅第一步，后续，还得恭候大市的回暖。

图片开端：龙光集团漫展偷拍，除标注外

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