跟着生成式AI欺诈的迅猛发展，AI ASIC能否成为英伟达GPU可⾏的替代品⼀直是大家热议话题。摩根士丹利15日发布研报《AI ASIC 2.0：潜在赢家》失少女系列，觉得ASIC凭借针对性优化和资本上风，有望慢慢从英伟达GPU手中争取更多商场份额。

大摩瞻望，AI ASIC商场限制将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

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在此情况下，英伟达凭借其在大型言语模子查验方面的上风，将陆续占据主导地位。博通、世芯电子（Alchip）和Socionext被看好。Cadence、台积电偏激供应链伙伴（ASE、KYEC等）将从ASIC联想与制造的快速增长中获益。

大摩暗示，ASIC的崛起并不虞味着GPU的衰竭。违反，这两种时间将永远共存，为不同需求场景提供最好贬责决策。

ASIC会成为英伟达的有劲竞争者吗？

跟着生成式AI欺诈的迅猛发展，大家AI策画需求呈现爆炸式增长。弘扬瞻望，基本情境下，到2027年，云霄AI半导体商场限制将达到2380亿好意思元，而在乐不雅情境下以至可能达到4050亿好意思元。

在这一界限，ASIC凭借针对性优化和资本上风，有望慢慢从英伟达 GPU手中争取更多商场份额。

摩根士丹利瞻望，AI ASIC商场限制将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

尽管英伟达的AI GPU性能不凡，但摩根士丹利觉得，云奇迹提供商如谷歌、亚马逊和微软，仍在积极激动ASIC联想。这背后的驱能源主要有两个。

率先，是优化里面责任负载。通过拓荒自界说芯片，CSP不错更高效地骄矜其里面AI推理和查验需求。

其次，是更好的性价比。弘扬指出，天然英伟达的GPU具备渊博的策画性能，但其硬件价钱昂然，杰出是在AI查验流程中。比较之下，ASIC的单元资本更低，尤其是在大限制使用后。

举例，亚马逊的Trainium芯片在推理任务中比英伟达的H100 GPU低廉约30%至40%。谷歌也在不休优化其TPU系列，最新的TPU v6在能效上比上一代普及67%。

摩根士丹利强调，尽管英伟达的GPU还是大大齐CSP的首选，但夙昔几年内，跟着ASIC联想的日益熟练，这些云巨头可能通过自研ASIC在采购谈判中取得更假话语权。

赢家与输家：谁将主导夙昔商场？

摩根士丹利在弘扬中梳理了大家ASIC供应链，并明确了六大可能的赢家：

AI GPU：英伟达将陆续主导商场，尤其是在大限制言语模子查验方面，其贬责决策还是最优接受。ASIC供应商：博通、Alchip（世芯电子）和Socionext被视为ASIC商场的后劲股。其中，Alchip由于与AWS的深度相助，瞻望将在2026年显耀普及商场份额。电子联想自动化器具：Cadence（楷登电子）有望收场结构性增长。代工场：台积电偏激供应链伙伴（如ASE、KYEC等）将从ASIC联想与制造的快速增长中受益。测试奇迹：Advantest是AI芯片测试界限的进步者，其在AI设立测试方面的专注将为其带来显耀增长。HBM：三星电子口舌英伟达HBM商场份额进步者，将从ASIC需求增长中获益。

比较之下，一些传统芯片公司和代工场可能濒临挑战。举例，AMD由于在AI GPU界限未能与英伟达拉近差距，或将失去更多商场份额。而UMC等短少先进工艺节点相沿的代工场也可能难以在高端AI芯片商场等分得一杯羹。

TCO分析：ASIC果然合算吗？

摩根士丹利通过TCO模子对比了ASIC和GPU在AI查验和推理任务中的资本效益。成果深入，尽管英伟达的GPU在性能上占据光显上风，但ASIC的开动资本较低，尤其稳妥预算有限的云奇迹提供商。

举例，在同等预算下，AWS的Trainium 2不错比英伟达的H100 GPU更快速完成推理任务，且性价比提高了30-40%。Trainium3策画于2025年下半年推出，策画性能提高2 倍，能效提高40%。

不外，弘扬也指出，英伟达凭借其更熟练的系统集成智商和更渊博的软件生态，仍在TCO策画中保执竞争力，杰出是在需要机动应酬不同AI任务的场景中。

研报中提到，量子策画的潜在崛起可能会对AI半导体需求产生冲击，但当今来看，量子策画在AI推理界限的适用性较低，短期内难以取代ASIC和GPU。此外，退役GPU也可能成为ASIC商场的胁迫。一些云奇迹商可能接受通过使用退役GPU镌汰资本，而不是投资昂然的ASIC。

摩根士丹利纪念说念，ASIC的崛起并不虞味着GPU的衰竭。违反，这两种时间将永远共存，为不同需求场景提供最好贬责决策。

在夙昔的AI商场中失少女系列，ASIC将凭借资本和能效上风争取更多份额，而英伟达则将陆续依靠当时间进步性稳当市花样位。

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