华安证券股份有限公司张志邦近期对中信博进行琢磨并发布了琢磨叙述《中信博：追踪支架当先企业，国出门货握续增长》，本叙述对中信博给出买入评级，面前股价为67.07元。

中信博(688408)

主要不雅点：

中信博：追踪支架当先企业，BIPV重塑增长极

公司深耕支架十余载，平价期间以来再迎发展良机。中信博诞生于2009年，2012年涉足光伏支架阛阓，2013年驱动专注于深耕追踪支架主义。2014年-2019年时期，公司经管层正确揆情度理，判断出国外追踪支架高浸透趋势，快速浸透国外追踪支架阛阓，为公司累积了丰富形式教学和品牌上风。据伍德麦肯兹发布的《Global solar PV tracker marketshare report2024》叙述涌现，中信博2023年度追踪支架系统出货量环球市占率达9%，位列环球第五，是环球名次前五中唯独中国企业。

追踪支架：国外阛阓握续增长，中国阛阓蓄势待发

跟着组件价钱的下跌，环球大地电站装机需求高潮，情色图片国外追踪支架装配量呈递加趋势，展望2022-2030年装配量将逾越660GW。据伍德麦肯兹数据涌现，2023年环球光伏追踪支架出货量同比增长28%，达到92GW。由于阛阓使用习尚、居品期间、电站设立环境、电站投资本钱等详尽要素影响，我国追踪支架浸透率与国外阛阓相反较大，2023年中国追踪支架装配量仅为4.3GW。改日跟着我国景观大基地设立形式加快(搭配特高压设立的大基地形式将会是追踪支架增量的主力军)、电力消纳等问题的治理以及计策端的甘休补助下，国内追踪支架阛阓有望迎来更大的发展空间。

BIPV：塑造散布式光伏赛说念增长极

BIPV既具备建材的属性，又承担发电的功能。BIPV即光伏建筑一体化，是与建筑物同期联想、同期施工和装配，与建材澈底并吞的太阳能光伏发电系统。它手脚建筑物外部结构的一部分，既具有发电功能，又具有建筑构件和建筑材料的功能。BAPV是指附着在建筑物上的太阳能光伏发电系统，其主邀功能是发电，不承担建材的功能，也不芜杂或减弱原有建筑物的功能。中信博早在2016年露出驱动布局研发BIPV之时，便明确了BIPV有缱绻联想必须对标建筑圭臬，开赴点需要保险其建筑功能，此后才是发电功能的集成。2023年公司BIPV业求完结营收6.5亿元，毛利率9.18%，销售量245.87MW。跟着BIPV居品的迟缓放量，公司有望创造第二增长弧线，完结功绩始终增长。

投资提出

咱们展望公司2024/2025/2026年完结营收90.35/116.24/139.66亿元，同比41.4%/28.7%/20.1%，完结归母净利润6.78/9.73/12.25亿元，同比96.4%/43.5%/26.0%%，对应当下23/16/13倍PE，初度障翳赐与“买入”评级。

风险领导

国际生意环境不足预期风险、汇率波动风险、原材料价钱波动风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据揣测，海通证券徐柏乔琢磨员团队对该股琢磨较为潜入，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.27亿，字据现价换算的预测PE为12.54。

最新盈利预测明细如下：