证券之星音尘，2024年9月20日川宁生物(301301)发布公告称公司于2024年9月20日进行路演，中信证券、中信建投、山西证券、东方证券、华安证券、媒体、投资者参与。

具体执行如下：

问：公司短期内三大居品价钱预测？包括公司的订价策略总体是什么样？

答：咫尺头孢类中间体价钱迟缓复原，阛阓处于紧缺情状，头孢的需求量较着增多，展望改日头孢类中间体价钱捏续向好，同期公司左证阛阓需求也不错进行调治，分娩 7-DC 等其他头孢类中间体。

公司青霉素类中间体居品价钱将延续咫尺细密势头，居品价钱也会比较相识。以印度的分娩条款很难达到国内的阛阓价钱，展望后续青霉素类中间体有望保管本年价钱。

硫氰酸红霉素的需求相识，一直处于满产满销的情状，展望改日价钱还会持续保管咫尺的价钱区间。公司通过工艺束缚教训，自动化升级校阅，改日更具有成本上风。

问：印度自主分娩 6-APA对改日供给和价钱趋势影响？

答：公司前段期间去印度阛阓作念了详备调研，咫尺国内 6-P 的价钱比印度阛阓价钱低一些，从时候角度来看，印度企业具备规划的发酵时候。但从地舆位置和动力供应来看，印度咫尺景色条款不符合作念青霉素发酵，海得拉巴平均温度在 40 摄氏度摆布。其次是印度动力资源匮乏，电力供应弥留，分娩上不具备动力上风。印度阛阓与国内阛阓比较不具备成本上风。印度如故但愿和国内企业互助，这么他们下贱居品的成本才能裁减。公司对今后的销售比较有信心。

问：PHA 神志时候上风和建树发达？

答：咱们对 PH 居品阛阓进行了全面的分析。通过对PH 居品的轮廓、阛阓需求分析以及竞争敌手分析，咱们发现 PH 居品在阛阓上有着稠密的发展远景。跟着东说念主们对环保和可捏续发展的爱好，PH 居品手脚一种生物降解材料，具有宏大的阛阓需求后劲。在时候方面，微构在国内领有较先进的时候技巧，外加公司地处新疆，在成本端具有全齐的上风。咫尺公司的 PH 神志正在中试阶段，中试发酵水平已达预期，索取部分也仍是达到预期水平，仍是拿到中试居品。

问：合成生物学巨额类大吨位品种的研发进程和改日储备情况？

答：2024 年下半年公司规划主要以化妆品原料和保健品原料的开发为主，并捏续升级已委用居品的菌种，从而进一步裁减成本和教训居品竞争力。中期居品主要聚焦量大和产值高的居品研发，并已在如下几个鸿沟进行布局氨基酸类、维生素类、新材料单体等；同期，以前期开发的居品菌种手脚平台，进一步引入新的代谢阶梯来打造居品系列，构筑成本上风，从而在规划鸿沟造成访佛抗生素中间体同样的头部供应商地位。

问：合成生物学是行业新兴场地，亦然公司策略布局的要点，公司合成生物学居品的规划发达或冲破？

答：在国内阛阓开拓方面，红没药醇居品小样仍是送至末端客户手中，咫尺阶段以经销商的模式为主，咫尺反应情况积极细密，品性接近或部分策画优于自然红没药醇。5-羟基色氨酸咫尺国外阛阓通过代理商的销售状貌进行送样。从咫尺的收入来看，合成生物学居品仍是造成了部分收入。公司积极拓展合成生物学居品阛阓，来岁但愿能为交易收入作念出较大孝敬。公司左证咫尺情况，会尽快将上海商榷院神志鼓动到疆宁，让疆宁尽快满产，满产之后，疆宁成本会进一步下滑。同期，因为疆宁一期有开阔公用体式，疆宁一期已投建，等疆宁二期分娩后，公司居品成本将会有进一步的下落。后期会进行大品规神志的鼓动。

问：抗生素中间体行业咫尺需乞降步地举座上看齐很好，这块业务的中枢壁垒来自哪些方面？

答：公司咫尺的中枢壁垒主要有

时候壁垒抗生素中间体开发难度较大且中枢时候壁垒较高，先进的分娩时候和工艺经由阻抑方能保证居品的质地，因此存在较高的时候壁垒。

环保壁垒抗生素中间体在分娩过程中存在一定沾污性，悉数行业的环保监察愈发严格。

资金壁垒抗生素中间体行业属于本钱密集型行业，关于资金干涉的要求较高。当先，分娩用地、厂房、分娩制造线、机器开导等固定钞票的驱动购置，及后续扩大分娩范围所必需的投资，齐对企业的资金实力建议了较高的要求。是以资金壁垒较高。

东说念主才壁垒生物发酵鸿沟是一个时候和东说念主才密集型行业鸿沟，不仅对专科东说念主才有较高的学历、专科学问、行业教会要求，更体当今它要求专科东说念主才具备对行业和居品走势的前瞻性预判能力、对研发框架的举座性设想能力等方面。

政策壁垒现行灵验的《产业结构调治指点目次(2024年本)》明确将新建青霉素 G 钾盐、6-氨基青霉烷酸(6-P)、7-氨基头孢烷酸(7-C)、7-氨基-3-去乙酰氧基头孢烷酸(7-DC)分娩安装等神志列为限制类。原则上国度层面限制新企业进入该行业，造成了较高的政策壁垒。

是以业内现有企业已渐渐在政策、时候、环保、本钱、东说念主才等方面建立起较高的竞争壁垒。

川宁生物(301301)主交易务：生物发酵时候和合成生物学居品的研发和产业化。

川宁生物2024年中报泄漏，公司主营收入31.95亿元，同比飞腾32.2%；归母净利润7.66亿元，同比飞腾96.05%；扣非净利润7.66亿元，同比飞腾95.02%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入16.72亿元，同比飞腾45.73%；单季度归母净利润4.14亿元，同比飞腾92.04%；单季度扣非净利润4.14亿元，同比飞腾89.54%；欠债率31.4%，投资收益-631.21万元，财务用度2770.98万元，毛利率35.31%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增捏评级1家；往日90天内机构方针均价为12.73。

以下是详备的盈利预测信息：